home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990 / 1990 Time Magazine Compact Almanac, The (1991)(Time).iso / time / 040389 / 04038900.015 < prev    next >
Text File  |  1990-09-22  |  1KB  |  23 lines
  1. BUSINESS, Page 51Business NotesADVERTISINGBad Day for A Behemoth
  2.  
  3.  
  4.     Investors had barely settled into their chairs at the annual
  5. meeting in London of Saatchi & Saatchi, the world's largest
  6. advertising agency, when Chairman Maurice Saatchi unloaded his
  7. uncomfortable secret. The firm's profits, he said, will slump
  8. during 1989 for the first time since the agency was founded 19
  9. years ago. Said he: "It's going to be a tough year." Stunned by the
  10. abrupt reversal at the juggernaut company, analysts slashed their
  11. predictions of its 1989 profits from $280 million to about $165
  12. million. The company's stock plunged, falling more than 15% on the
  13. day of the announcement.
  14.  
  15.     Maurice Saatchi attributed the setback to a falloff in the
  16. firm's consulting business, along with a decline in U.S.
  17. advertising spending. But many investors suspect that the British
  18. firm's overall strategy of pell-mell growth, including the takeover
  19. of the Ted Bates Worldwide agency for $450 million in 1986, may
  20. have created an unmanageable corporate sprawl. After many of
  21. Saatchi & Saatchi's takeovers, the acquired firms have lost both
  22. executives and clients. Last week's announcement suggests that for
  23. Saatchi & Saatchi, building an empire was easier than ruling it.